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投資名嘴沒教，但是你應該要懂的31個關鍵比率：透悉數字背後的意義，你可以比別人搶先看到獲利點哪裡買?

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　　這些數字，當初多懂一點就不會賠錢啦！
　　31個關鍵財務比率，讓你看清企業營運的真相！
　　想要避開地雷、搶占先機，這些分析技巧別等專家來教。

　　投資時，這些陷阱你踩到了嗎？

　　◎一家好公司就是好的投資標的。
　　錯！「你認為將會締造優於市場表現」的公司，才是好的投資標的！因此，你應該要知道如何用比率作分析，而不是人云亦云。

　　◎本益比高的公司就是好的投資標的
　　錯！本益比僅能告訴你市場如何看待一個公司。事實上，好的投資就是你相信該公司目前的本益比太低了！

　　◎高股利殖利率愈高愈好
　　錯！股利殖利率若高於3%就要小心了，千萬要檢視股利保障倍數，以確保股利分配的穩定性。

　　◎資本報酬率愈高愈好
　　不完全對。你應該要比較資金取得成本，如果資本報酬率低於它，表示公司的資本基礎正在一點一滴被侵襲中。

　　◎財務槓桿還是低的好，再來一次金融風暴可不得了。
　　不完全對。如果一家公司的獲利成長，高財務槓桿可是你的大利多。重點是要適當安排你的投資組合，做好風險管理。

　　◎觀察一家公司的績效表現時只看毛利率
　　不完全對。其實淨利率比毛利率更重要。一家沒有看管好營運費用的公司，其後果可能會十分嚇人。

　　如果你一直踩在這些陷阱上，難怪投資總是看走眼，一定要釐清正確的分析觀念才行。

　　如果你連股利殖利率、資本報酬率、毛利率等名詞都沒聽過，那你更需要趕快認識它們。

　　了解關鍵的財務比率，不保障你就能投資百戰百勝，但想要讓投資更穩當，你不能錯過這門課！

　　※ 什麼是比率？為什麼了解比率很重要？

　　簡單來說，比率就是用一個數字除以另外一個數字。在金融術語中，財務比率通常就是把同一份財務報表中取出的兩個數字相除。

　　在最普通的資產負債表及損益表中可能就包含了至少50個數字。僅從這兩種財務報表中就可計算出2500個比率！然而，這些比率大部分是無意義的，在為數眾多的比率中僅有少部分能有效地幫助投資大眾。而這也是本書的寫作目的：協助一般投資人去蕪存菁，迅速找到正確的分析工具，以做出成功的投資決策。

　　書中提出的每一個關鍵比率都可以用來衡量某個面向的企業表現。

　　不論你現在是瞎子摸象、擲骰子碰運氣還是等別人報明牌，只要花點工夫跟這些數字打交道，就能讓你的投資更可靠、更安心。幸運的話，你還能比別人搶先看到潛在良機，把別人錯失的利潤賺到自己的荷包裡喔！

　　※ 你也可以做自己的投資顧問

　　本書羅列了9個面向、31個財務比率的介紹，而且是專為一般投資人書寫的內容。

　　這9個面向分別為：獲利能力比率、投資比率、股利保障倍數、邊際利潤、槓桿、償債能力比率、效率比率、政策比率、波動性。

　　每一個財務比率，都會有定義解釋，並告訴讀者如何取得這個數字。更重要的是，該如何使用這個比率進行分析。此外，作者也會就容易被混淆的不同比率做特別說明，例如未稀釋和已稀釋的每股盈餘究竟差在哪裡？ 什麼時候該利用哪一個數字才對？ 還有最需要小心注意的：如何不被財報上的數字矇騙。

　　學會31個關鍵比率之後，你對一家企業的理解也許還不輸電視上的投資名嘴唷！

　　擁有本書，人人都可以是自己的最佳投資顧問。

作者簡介

羅柏林區（Robert Leach）

　　擁有特許公認會計師（FCCA）及英國特許註冊會計師（ACA）資格，身兼特許會計師、講師及作家等多重身分。羅柏林區的財務相關著作多達四十本，包含《讀財務報表選股票》（The Investor’s Guild to Understanding Accounts）、《薪資概要》（Payroll Factbook）、《稅賦概要》（Tax FactBook）。他也替通訊社、雜誌、報紙撰寫評論；並曾兩度擔任證券交易所大獎（Stock Exchange Awards） 的最佳財報項目評審。

譯者簡介

李嘉安

　　台灣大學經濟系畢業，工作範疇為經營企畫分析，定居台南。相信只要有心，人人都可以看懂數字說故事。